早上起来温习了一下蔚来的德国发布会，大部分内容都在预期之中，包括德国的研发中心，未来几年的换电站布局等等，唯一的"亮点"是蔚来ET7/EL7(ES7)/ET5在德国、荷兰、瑞典、丹麦采取只租不售的订阅模式，what？还能这么操作，翻了一圈新出行各位大佬的帖子，大多数人也都是问号脸，没有来自官方对这一政策的解读，说明蔚来。

我作为一个旁观者，对蔚来的只租不售这一"new horizon"战略，体感如下(1.为什么要只租不卖？2.租与卖对比。3.与当地租车公司对比)，欢迎拍砖:

一，脑补蔚来"只租不售"的背后逻辑。

1，新车型新市场的不确定较大，先通过租赁来试下市场反馈，再做进一步的策略调整

2，新车型产能有限，通过租赁的方式能加快车辆流转率，如果直接售卖，超长时间的等车可能会损伤用户积极性。

3，新市场进入早期订单爬坡太缓慢，只租不卖就避免了每月要披露交付数据的尴尬。

4.当前欧洲换电站及售后服务能力还比较单薄，直接卖车容易被用户吐槽。

5，欧洲用户就是喜欢租车，用只租不售的方式来迎合用户需求。(翻了各种数据报告，欧洲用户确实更喜欢租车，但欧洲用户购买力也更强)。

6，租赁收益明显比卖车更好，喜欢蔚来汽车的人，不在乎付出溢价很多的租赁费用，可以获取超高毛利率。

7，先以租金方式提供服务，等可售卖时能凸显买断的性价比。

二，蔚来"只租不卖"的方案到底划不划算？

1，以36个月长预期为例，德国市场。

EL7(ES7)，1299(月租)＊36(月)＊7(汇率)=327348元(总租金)/468000元(总车款)=70％

ET7，1199(月租)＊36(月)＊7(汇率)=302148元(总租金)/458000元(总车款)=66％

ET5，999(月租)＊36(月)＊7(汇率)=251748元(总租金)/328000元=77％。

如果采用租赁的方式，三年总租金占总车款比例，EL7(ES7)为70％，ET7为66％，ET5为77％，综合下来租ET7最经济。

2，以36个月长预期为例，荷兰市场。

EL7(ES7)，1369(月租)＊36(月)＊7(汇率)=344988元(总租金)/468000元(总车款)=74％

ET7，1199(月租)＊36(月)＊7(汇率)=327348元(总租金)/458000元(总车款)=71％

ET5，999(月租)＊36(月)＊7(汇率)=274428元(总租金)/328000元=84％。

如果采用租赁的方式，三年总租金占总车款比例，EL7(ES7)为74％，ET7为71％，ET5为84％，综合下来租ET7最经济。

3，以36个月长预期为例，瑞典市场。

EL7(ES7)，14699(月租)＊36(月)＊0.63(汇率)=333373元(总租金)/468000元(总车款)=71％

ET7，13979(月租)＊36(月)＊0.63(汇率)=317043元(总租金)/458000元(总车款)=69％

ET5，10899(月租)＊36(月)＊0.63(汇率)=247189元(总租金)/328000元=75％。

如果采用租赁的方式，三年总租金占总车款比例，EL7(ES7)为71％，ET7为69％，ET5为75％，综合下来租ET7最经济。

4，以36个月长预期为例，丹麦市场。

EL7(ES7)，12199(月租)＊36(月)＊0.94(汇率)=412814元(总租金)/468000元(总车款)=88％

ET7，11799(月租)＊36(月)＊0.94(汇率)=399278元(总租金)/458000元(总车款)=87％

ET5，8499(月租)＊36(月)＊7(汇率)=287606元(总租金)/328000元=87％。

如果采用租赁的方式，三年总租金占总车款比例，EL7(ES7)为88％，ET7为87％，ET5为88％，综合下来都是冤大头。

总结，按照蔚来二手车三年保值率60％计算，采用只租不售的方式，蔚来可获得10％-28％不等的额外溢价，确实出租更划算一些(对用户来说肯定买断划算)。

三，如果把蔚来"只租不售"跟当地的租车公司对比，性价比怎么样？

数据取自全球最大的租车平台赫兹租车(此处非植入广告)，对比同地区同类型车按月租赁价格。新丹麦瑞典没找到租赁信息，只对比了德国荷兰两地。

1，德国柏林白湖

同等SUV，赫兹租车，月租1836EUR，蔚来EL7(ES7)月租1669EUR，蔚来便宜9％

同等轿车，赫兹租车，月租1692EUR，蔚来ET7月租1599EUR，蔚来便宜5.5％

同等紧凑车，赫兹租车，月租1360EUR，蔚来ET5月租1249EUR，蔚来便宜8％

2，荷兰阿姆斯特丹北区

同等SUV，赫兹租车，月租3027EUR，蔚来EL7(ES7)月租1749EUR，蔚来便宜42％

同等轿车，赫兹租车，月租2941EUR，蔚来ET7月租1599EUR，蔚来便宜46％

同等紧凑车，赫兹租车，月租1812EUR，蔚来ET5月租1369EUR，蔚来便宜24％

      希望能尽快听到蔚来官方关于德国战略的解读，他们总是能给市场一些惊喜和不一样的策略和做法，也总是收到两极分化的市场反馈，这次的只租不售策略一样也会备受争议，但这就是蔚来。