「小鹏 2023 年第二季度财报」在 2023 年 8 月 18 日，小鹏汽车发布了 2023 年财报。在财报发布当晚，小鹏也举行了相对应的财报电话会议。 首先是高管发言： 1.小鹏连续 6 个月交付量环比增长，P7i 从 6 月开始连续 2 个月月交付量超过 3000 台。 2.小鹏 G6 上市首月 MAX 车型订单占比超过 70%。 3.下半年小鹏 P7i 全系车型的上市，相信将会进一步提升产能和产品竞争力。 4.预计在今年 9 月份，G6 的交付量将会有显著的提升，并且带动小鹏月交付量突破 1.5 万以上。随着 G6 产能迅速爬坡以及现有车型更丰富的配置推出，小鹏汽车将在四季度冲击月交付 2 万的目标。 5.小鹏接下来将会与大众集团不断深化合作关系，在下一代电动车平台、软件技术和供应链方面建立更强有力的战略协同，共享规模效应，并通过全球汽车行业首创的软硬件全栈技术合作的商业模式，为股东创造更大的价值。 6.在未来技术发展方面，小鹏将会建立公司级的智能化研发、规划和运营的团队，何小鹏将会亲自带领这个“大智能”团队。该团队将统一规划智能辅助驾驶、智能座舱、电子电气架构以及多项智能创新技术发展业务。在 10 月 24 日小鹏汽车科技日上公布智能化技术的最新成果和研发路线图。 7.无图 XNGP 预计年底落地 50 城， 未来或推出软件订阅的灵活付费方式。 8.小鹏汽车在动力系统、整车硬件、供应链等多个领域的降本项目正在高效地执行推进，2024 年底有望实现成本降低 25% 目标，降本措施不仅有利于大幅提升产品竞争力，还会使公司毛利率在在 2024 年显著改善。 9.下半年小鹏汽车将会加速渠道建设，包含国际市场渠道的商业模式变革，在销售网络方面将会进行大刀阔斧的优胜略汰，并用更快的速度引进优化的经销商合作伙伴。 10.在现金流角度方面，小鹏第二季度末在手现金为 337 亿元人民币。随着销量重新恢复环比增长，在二季度小鹏的运营现金流大幅收窄至 10 亿元左右。 11.在 2023 年下半年，随着 G6 等新品带动小鹏的大幅度增长，毛利率的逐步恢复，以及小鹏的运营效率快速的提升。预计将会在 2023 年下半年，小鹏实现经营性现金流的整体转折。 12.2023 年第三季度总交付数量约为 39,000 至 41,000 辆，环比增长 68.1% 至 76.7%，收入预计约为人民币 85 至 90 亿元，环比增长 67.9%-77.8%。 13.2023 年第二季度，小鹏汽车总收入为 50.6 亿元，同比下降 31.9%，环比增长 25.5%。 14.净亏损 28.0 亿元人民币，同比增长 3.8%，环比增长 20%。 15.整体毛利率为 -3.9%，去年同期为 10.9%，第一季度为 1.7% 接下来是问答环节： Q：管理层预期零部件的供应问题何时可以完全解决？解决之后我们有什么对策可以重新恢复 G6 订单的指导动力？对于后续包含P7i、G9或者新品是不是需要考虑更换或者增加零部件供应商，避免同样的瓶颈？ A：目前小鹏 G6 主要的挑战是 MAX 版车型在智能化相关零部件的准备上。我们可以看到 8、9、10 月份每个月在快速爬升，可以肯定的是，G6 在四季度单月就可以销量过万。实际上最主要在整个产供销规划及内部计划里，我们内部也针对单月过万及更高的销量做了相关准备。 Q：如何看待同行重启价格战？后续包含 G9 及后续车型价格的营销策略还需要做相应的调整吗？如果需要的话，该怎么考虑未来几个季度对单车毛利率的影响？可能明年小鹏汽车有比较具体的降本计划，短期的价格波动是否有办法突破跟供应链的合作抵销？ A：友商的的价格调整并没有影响我们的销量。总体而言，小鹏并没有面临太多不利因素。我们的策略是确保公司能够尽快地恢复增长以及规模，我认为这是最重要的。其实我们在此方面已经做得不错，已经取得不错的增长。从长远看来，我们这样的策略执行是有效的，我们可以获得更好的规模经济效应以及提高效率。我们希望在今年下半年实现在现金流方面的设想，随着我们交付量的增长，我们可以有更好的现金流状况，我认为在此方面我们能够让整个公司的经济形势或者业绩保持非常好的势头。 Q:我们刚才提到今年下半年、明年开始加强下沉市场，渠道端也会做很多改革。因为要下沉到更多市场，我们是不是应该把今年下半年和明年的渠道与销售费用相应做调高的调整？ A：我们当前对于销售渠道进行了一些调整，我们希望在整个网络上有更多的合作伙伴促进销售，这非常重要，这也是我们策略的一部分。在下沉市场方面，我们希望能够进一步优化销售方面的表现。此外，我们最关注的是如何提升效率、如何降低成本，即降低营销成本，当前在这一块还没有达到最快的效率模式，我们要考虑在运营方面、营销方面效率如何提升，效果如何进一步改善，我们非常重视合作伙伴的关系。 Q：今年四季度提到毛利率转正，现在公司在最新的经营层面转正的指引大概是在哪一年？ A：对于整个公司收支平衡我们提供了一些指引，刚才谈到了现金流状况以及对现金流的预测，2024年我们会达到季度现金流的正值，对此我们非常有信心，到2025年整个公司可以实现收支平衡。 Q：能否和我们分享一些没有高精地图的 XNGP 细节？成本跟有高精地图的 XNGP 相比如何？在实现无高精地图的 ADAS 版本上我们需要克服一些什么挑战？ A：你可以认为在一个有高精地图的环境里面，当 XNGP 开车的时候，它会受到高精地图的指引，比如在什么时候你需要切线（因为你要准备进行向右的转弯），在一个没有高精地图的、用导航地图的 XNGP 里面，它会看地面上的虚线、实线、什么时候有转右的箭头。就像一个人去到一个陌生区域，他在观察路面的情况去开车，这时候可能会开错，比如我想转右，但是对不起，现在没有虚线，全部是实线，你必须直行，这是没有高精地图的缺点。但高精地图也有很多优点。第一你不需要准备地图，因为一个导航的普通地图，理论上手机导航有的地方都可以。第二它不需要政策的批准，因为它是安全的。第三它不需要做地图的购买。第四它不需要地图的维护，比如修路会导致地面的地图路段被变化，普通导航地图里面默认这个随时发生，所以它的整个可靠性和鲁棒性都会有很大提高。它的主要挑战是要像人的眼睛一样观察周边的环境、位置、文字、图案、周边汽车，对前后多秒或者数十秒内的环境变化来做出一个决策，这个挑战跟原来你可以认为是蒙着眼有一个天眼指引你的情况是不一样的。 Q：辅助驾驶对于周围环境的观察以及运算其实多很多，这对于我们算力的要求是否更高？小鹏总提到明年我们在自动驾驶的运行成本降低 50%，我们的理解，在大算力芯片上成本的局限还是比较明显，我们的降本原理是要用更好的算法来降低对算力的要求，还是用类似的大算力芯片？ A：首先对于多模态感知融合和推理的能力要求越高，对算力和内存要求都会非常大的提高。换一个角度，在以前 Xavier 只有 30TOPS 算力上，我们已经实现在城市内有高精地图的 CNGP。在今天拥有 508TOPS 算力上我们非常有自信我们能够在这个领域做得在整个 XNGP 上做得很好。在今年的小鹏科技日上我们将会和大家分享在智能化上降本部分的方法和能力。 Q：2024 年将会有什么新产品？ A：明年将会推出 2 款新车，目前还暂未有更多的细节公布。有望在明年下半年推出。 Q:小鹏 X9 有没有敲定具体的发售日期？并且能不能分享包括价格、尺寸等更多的信息？有没有可能有其他的海外车企寻求与小鹏进行合作？如果有的话，我们对于类似的合作持一种什么态度？ A：小鹏 X9 将会在今年第四季度上市，但会在第四季度偏后的时候。预计交付将会在明年开启交付。小鹏 X9 将会是基于扶摇架构进行打造，并且车内空间是这个价位里最大的空间。其次便是非常的驾控体验。小鹏与大众的合作是长期的，是战略性的，希望通过这种合作方式实现共赢。在合作态度方面，我们持开放的态度，在合作的时候会有谨慎的选择。 Q：管理层怎么看待自动驾驶的 iPhone 4 时刻？大概什么时候可以看到？虽然看起来大数据可以无限憧憬，但实现完全放手是不是需要监管的尺？还是说技术成熟比如百万公里无接管就可以？ A：预估会在 2025-2026 年，我们认为有几个因素会影响这个事情：第一是不是全范围，指中国比如 95%以上的路段环境包括小区内、小区地下车库都可以使用。第二个影响因素在于它的成本。第三个影响因素是它的整体能力，包括一是安全，二是体验。 Q：可不可以分享一下管理层对于全价格谱系的产品进展？ A：从下半年开始，小鹏将会有非常多的新车型以及换代的车型推出，均会基于统一的架构，其中包含从 15-35 万元。因为整个小鹏体系里面 15—20 万、20—25万、25—30 万、30—35 万有不同的需求，有的是个人，有的是小家庭，有的是大家庭，在 25—30 万我相信是竞争非常激烈，但是又有不同的大家庭、小家庭、个人都有可能在这个段位有很强的需求。我们现在在一个大平台体系下做不同段位的车，非常开心的是在整个模块化之后，我们的效率特别高，同时成本能够控制得特别好。25—30 万之间的具体车型可能在之后的财报再跟大家分享。 Q：去年推出 G9 的时候我们就有三元电池的快充，当时销量占比比较低，主要是当时这个电池比较贵，想了解一下，除了电池比较贵之外，是不是还有超充桩密度不够高，导致当时选配率和订单比较低？市场上当前有磷酸铁锂的超充电池，会在我们将来的车型推出吗？来帮助我们降低成本。 A：G9 量产时，我们已经标配提供了 3C 的 NCM 和 LFP 电池。我认为当前这样的技术仍然处于领先位置。从消费者角度来看，他们会关注电池的表现，包括电池的充电速度、容量等等。3C 的 NCM 和 LFP 电池都是非常有竞争力的，即使在今年市场进一步发展的状况下依然如此。关于充电体验的问题，我们的 800V 电压平台上 3C 电池能够实现快速充电，我们的 480kw 充电桩技术是非常好的，在这样的搭配下，我认为这样的标准和技术都是非常先进的。