理想汽车发布四季度及 2020 年全年财务报告，业绩再次登顶。其中净利润首度迎来转正，而理想“毛利率”控制依旧亮眼。今日晚间理想也在电话会议中透露众多信息点，包括首台纯电动车型将在 2023 年上市、2022 年后每年将推出两款车型、目前理想正在进行两种电池的研发以及将会自己布局超充网络等等。

一、将改造常州工厂 首款纯电动车型将在 2023 年上市

目前理想所计划的第二代增程电动 X 平台的多款产品，高压纯电 Whale 平台的多款产品，高压纯电 Shark 平台的多款产品第二代增程平台以及纯电平台的开发，将不断满足品牌豪华智能车的定位以及家庭用车需求。而理想也在不断推动纯电车型的研发，首款车型会在 2023 年上市，2022 年后每年将推出两款车型（我们猜测理想 2022 年后发理想 ONE 改款车型以及 X01，这意味着今年理想 ONE 不会迎来改款）。

理想也计划把常州的生产基地重新配置，包括 2022 年推出的全尺寸高端 SUV 作准备。另外理想也在上海建立了研发中心，加速研发。理想表示目前增程将暂时不考虑磷酸铁锂电池，目前在进行两种电池的研发中，其中纯电动车型会引入磷酸铁锂电池。

今年理想将进入第二阶段，在此前理想公开信中提到，2015 年 - 2020 年是理想汽车从 0-1 的阶段，理想在阶段中的资源与资金匮乏，也在阶段中完成产品的研发、生产、销售以及组织能力等。

而第二阶段也就是 1-10 ，即高速发展阶段，理想预计在 2025 年中国市场会销售超过 800 万辆智能电动车，获取 20% 以上的份额是中国头部企业的条件， 这也是 2025 年理想的战略目标。

二、李想聊苹果、小米等科技公司的竞争力：

科技企业进入新能源车来看，第一代产品从组建团队到规划、调研、生产、工厂制造等起码需要三年的时间，此外还需要加一年的市场验证。过去几十家造车新势力大部分提早出车的企业都折了，都没有竞争力，需要有耐心才能推出好产品。

而四年以后理想会成为什么样子？大家可以看一下。

在 2024 年理想汽车会有上千家的服务网点，工厂与供应链提供基础的技术支持，第三是 2024 年，第二个战略周期丰富产品 15-50 万的覆盖，产品与技术非常成熟。

当科技公司在  0-1 的时候 理想会处于 1-10 的高速增长阶段。

三、李想谈新产品路线与超充设施的布局：

李想提到，高压平台的意义是充电速度与体验的提升，原因是取代燃油车。

理想在成立之初就在研究超快充，此外会加速纯电动研发的速度，李想也进一步优化超充布局的内容：

4C 充电倍率以上的电池，其中除了用供应商的产品，理想也会参与其中的研发；

使用碳化硅的电驱动系统；

优化热管理系统，400KW 的速度不是一个瞬间，需要确保充电速度保持在较高的功率上，包括适应超低温环境；

高功率的充电网络，500A、400KW 充电设备都是需要自己研发，10-15分钟充满到 80%。

李想强调未来除了国家的公共的超快充电设施，未来理想汽车也会建设超充设施。

从产品发布时间上看，从 2022 年每年开始将发布两款产品，2023 年纯电车型将会上市，实现 15-50 万完成覆盖。未来坚信最核心的动力和任务就是替代燃油车。

平台上不会走传统燃油车企的路线，高压纯电 Whale 平台下的产品理念是更大空间，高压纯电 Shark 平台下拥有更好的性能。

四、2021 年研发投入将增长翻倍、今年达到 200 家零售店

2021 年的计划是我们会花钱放在研发上，包括升级系统以及可拓展性、计算平台、自动驾驶等，2022 年的计划会在这个方面，研发的投入会翻倍（2020 年研发费用为 11 亿元），提升研发效率。

王凯也强调 2022 年全新车型融合更多用户案例，这也帮助我们更好配置下一个车型，包括算法和闭环系统得以改善。

2021 年新的研发中心在上海成立，上海也有很多的人才以及有助于拓展供应链，理想计划将招聘 2000 名人员，包括顶级高校合作，目前有 300 位工程师。

销售网络上，品牌认知度在不断提升，对应的店面上今年达到 200 家零售店，覆盖 100 家城市，理想认为这是一个比较激进的数字，而这个计划也是为 2022 年新款车型做准备。

五、2 月销量有望出现旺季 上海新政策影响不大

理想认为当前销量的下降并不代表销售额就达到了瓶颈，12 月 与 1 月的交付量业务增长期待是相符合的，2 月以后会呈现旺季，而部分下滑是由于期间华北地区疫情的加重影响。

而上海插混政策改变上我们的预期之中，之前的预期会晚一点，未来的执行会有一些调整，理想也会与上海政府等机构加强沟通，我们其实鼓励用户提前购买插混以及增程的车型。

2022 年相信会呈现一个高峰，上海市场占据理想 2020 年总销量的 9%，总体影响较小。而反而牌照政策限制较少的城市占据 65%，总体发展上看还是比较健康的，而理想也在不断推动纯电车型的研发，首款车型会在 2023 年上市。

以下为理想汽车2020 年四季度与全年财报信息点：

四季度营收 41.5 亿元 首度实现利润转正。

理想汽车第四季度总营收为 41.5 亿元，较 2020 年第三季度的 24.6 亿元增长了 64.6％。

第四季度净利润为 1.075 亿元，上一季度净亏损 1.069 亿美元，首度实现净利润转正。

第四季度毛利率为 17.5% ，较第三季度的 19.8% 有所回落，原因为供应商返利减少。

第四季度的自由现金流为 16 亿元，比 第三季度 7.499 亿元增长 113.2％。

而在交付方面，四季度交付 14464 辆车，相比三季度增长 67％，创下新的季度记录。

2020 年全年营收 94.6 亿元 全年毛利率为 16.4%

全年营收 94.6 亿元；

全年净亏损 1.517 亿元，2019 年全年亏损 24.4 亿元；

全年交付 32624 辆，全年毛利率 16.4%；

2020年现金流量为 31.4 亿元；自由现金流为 24.6 亿元；

2020年研发费用为 11 亿元，较 2019 年的 11.7 亿元人民币减少了6.0％。

现金及现金等价物等余额为 298.7 亿元。截至2020年12月31日，理想汽车共 4181 名员工，理想在全球 41 个城市布局 52 家零售店，并在 83 个城市设有 114 个维修中心。