2025年，小鹏汽车以42.94万台交付量、126%同比增长，交出了新势力中最亮眼的增长答卷之一。MONA M03的爆款神话、X9增程版的后程发力，让鹏友和资本市场短暂忘记了它两年前的ICU时刻。但光环之下，组织动荡、质量失控、战略摇摆等沉疴集中爆发，不仅暴露了“技术派”的商业化短板，更预示着这场规模狂欢难以掩盖的生存隐忧。

一宗罪：组织失血——老臣离场与权力真空

2025年末，产品中心副总裁陈永海的离职，为小鹏全年的高管动荡画上句点。这位何小鹏的UC旧部、G9失利后接手产品中心的核心成员，未能熬过王凤英主导的组织整合。年内自动驾驶中心负责人李力耘卸任，由AI大模型专家刘先明接任；联合创始人夏珩、何涛正式退出核心管理层，转任“终身荣誉顾问”，标志着小鹏原创始团队时代的落幕。据何小鹏自述，其对近90%一线部门负责人完成调整，2022年财报中的12位高管仅余2位在岗。王凤英空降后的密集改革，虽推动了降本增效，却也因“老人流失、新人承压”引发权力衔接断层——核心岗位轮换频繁导致产品定义反复，区域渠道协同效率折损，为后续产品内耗埋下隐患。

二宗罪：产品内耗——自我绞杀的价格战

为抢占20-25万级SUV核心市场，小鹏陷入产品定位重叠的内耗困境。G6与G7价格区间高度咬合，G9比G7定位高,G7却在配置上反超G9，导致产品定位混乱、价格重叠,P7与P7+在15-20万级轿车市场形成分流，最典型的是G7上市即较预售直降4万元，看似瞄准小米YU7等外部竞品，实则与G6形成贴身绞杀。这种策略虽让G7开售9分钟大定破万，却摊薄了整体产能利用率（2025年约72%，低于理想85%），推高单位制造成本，导致规模效应被内部竞争吞噬。在行业产能过剩、存量博弈加剧的背景下，小鹏产品矩阵缺乏清晰协同，更像应急补位的“散兵”，而非分层突破的军团。

三宗罪：质量遮羞——用密封胶掩盖安全隐患

2025年8月，新华社旗下《经济参考报》连续发文，痛批小鹏P7+质量问题的“瞒天过海”操作，成为品牌信任分水岭。彼时，大量P7+车主反映车辆出现转向助力失灵、高速方向盘抱死等故障，部分车主在行驶中遭遇“方向盘突然回转”的惊险场景。面对安全隐患，小鹏未启动公开召回，而是采取隐秘应对：车主保养时被售后未经告知对转向机接口“打胶处理”，部分车辆被私下OTA升级却无版本说明，故障升级后陷入“按闹分配”的维权僵局——更换方向机需排队数月，且部分新车仍重复出现故障。这场被车主戏称为“胶鹏友”的丑闻，暴露了小鹏应对质量问题的被动与侥幸，其投诉销量比短期内大幅攀升，用户信任度遭遇重创。

四宗罪：高端失语——技术堆砌难换品牌溢价

何小鹏曾寄望G9、X9冲击高端市场，但2025年高端车型（30万+）销量占比不足10%的现实，宣告了高端化的阶段性失败。X9增程版单月破5000台的成绩，更多依赖“降价降门槛”而非品牌吸引力，其32.98万的起售价，较纯电版低3万元，本质是用价格换市场。对比理想靠场景定义收割家庭用户、问界借华为技术生态建立溢价，小鹏的高端车型仍停留在“技术参数堆砌”阶段，缺乏核心场景创新，最终陷入“高端卖不动、低端撑品牌”的尴尬循环。

五宗罪：智驾空转——高投入难换商业化闭环

作为国内最早自研智驾的标杆，小鹏陷入“技术投入与商业变现失衡”的困境。自研图灵芯片单流片成本超10亿元，上车后没有展示出亮眼的成绩甚至在部分场景落后于友商甚至是上一代版本，友商华为ADS4智驾国内,依然遥遥领先,下半年杀出的黑马HSD更被誉为新王登记,在智驾的某些场景处理上甚至超越了ADS4。L3法规滞后让图灵高算力硬件难以转化为用户可感知的核心价值。华为ADS的持续进化、HSD的异军突起厚积薄发,特斯拉FSDV14的技术跃迁，让小鹏的智驾标签,溢价空间持续收窄。更关键的是，焕新发布会后,对选装图灵问题,铺天盖地的老车主舆论和大定成绩让技术优势未能有效转化为盈利能力。

六宗罪：爆款依赖——MONA独苗的生存风险

MONA M03既是小鹏的救命稻草，也是悬顶之剑。这款15万级以下的爆款，让小鹏过度绑定低端市场，品牌溢价持续流失，ASP（单车平均收入）仅16.4万元，远低于理想28.7万元、蔚来35.2万元。更致命的是，10-15万级市场是比亚迪、零跑的核心战场，若竞品发起价格战或推出更强产品，MONA的销量下滑将直接引发小鹏的“营收悬崖”，这种单一车型依赖的风险，让销量基数不堪一击。

七宗罪：战略摇摆——技术与市场的撕裂 何小鹏的

“技术信仰”与王凤英的“市场逻辑”存在适配偏差，导致小鹏战略出现阶段性摇摆。从早期押注激光雷达重资产路线，到MONA车型采用纯视觉方案妥协；从聚焦高端市场打造G9，到靠MONA下沉低端冲量；从自研芯片的坚定投入,小鹏始终在“技术深耕”与“市场破局”之间寻找平衡。这种摇摆并非战略失误，而是发展阶段的必然博弈，但客观上错失了高端化、智驾商业化的最佳窗口期。对比理想的家庭场景精准定位、问界的技术生态绑定路径，小鹏缺乏一以贯之的核心战略锚点，在对手的差异化竞争中逐渐模糊了自身定位。

结语：2026年加油!!!!

42.94万台销量的成绩，足以让小鹏在新势力洗牌中暂时站稳脚跟，但上述所指向的核心矛盾——技术研发与商业变现的失衡、规模增长与体系能力的不匹配、组织变革与战略落地的衔接断层，并未得到根本解决。2026年，当价格战持续升级、智驾竞争进入同质化阶段、高端市场壁垒加剧，小鹏若不能以体系化能力补齐短板，这场规模狂欢终将回归理性，“技术派”的生存命题，仍需在平衡中寻找答案。