根据您提供的文档，以下是关于小鹏汽车（XPeng Inc.，股票代码：XPEV/9868.HK）2026年第一季度业绩及高盛（Goldman Sachs）研报的详细总结：

核心摘要

这份由高盛分析师Tina Hou和Jenny Du于2026年5月28日发布的报告，对小鹏汽车2026年第一季度的业绩进行了“第一时间”解读。总体来看， 收入和毛利润超出预期，但净利润不及预期 。主要原因是平均售价（ASP）提高带来的积极影响，被更高的运营支出所抵消。

核心数据概览（2026年第一季度）：

• 收入： 130.34亿元人民币，高于高盛预期（124.73亿元）4.5%。
• 毛利润： 26.83亿元人民币，高于高盛预期（25.11亿元）6.8%。
• 毛利率： 20.6%，高于高盛预期的20.1%。
• 非GAAP净利润： -17.84亿元人民币，大幅低于高盛预期（-11.51亿元）55%，也低于市场共识预期（-11.36亿元）57%。