电动知士大雨

#全新理想L8# 超大5座全尺寸旗舰SUV，会迎来一波新的较量。作为长期使用5座的用户，我会看重空间足够好+装载能力更强的车型。 不仅乘坐要舒适，驾驶质感要好，还需要具备一定工具车的能力，这是大六座不好提供，但大五座可以满足的场景，也是五座与六座最大的差异点。 接下来看看L8如何出牌。

CVPR2026上，刘先明分享了小鹏的进展，以及对基座模型的思考： 小鹏的技术路径并非在 VLA 和世界模型中二选一，而是将两者结合，构成物理世界基座模型。两者训练目标不同，互为补充。 第二代 VLA 负责“如何行动”。通过人类驾驶行为的输入（视频/指令）与输出（动作）进行建模。这种方式的挑战是人类行为数据在时间上是稀疏的，只能提供结果监督。 世界模型负责“理解行动后的世界变化”。采用类似大语言模型预测“下一个 Token”的逻辑，在海量视频上密集预测下一帧画面或下一个物理状态。提供高密度的训练信号。 小鹏通过四篇学术论文，来展示世界模型的具体作用： 可控生成（X-World）： 给定一个驾驶动作，模型能生成符合物理规律的未来视频。用于闭环仿真和造数据。 长时序推演（X-Foresight）： 将视觉与动作结合，预测未来场景演化，直接给 VLA 的控车决策提供支持。 加速推理（X-Cache）： 提出跨段块级缓存技术，极大减少重复计算，将推理速度最高提升 2.7倍。 主动思考（X-mind 待发）： 解决端到端模型的“黑盒”痛点，输出决策的中间推理过程，提升可解释性。 在训练端，小鹏的单版模型训练量超 4万亿 Token，集群 GPU 硬件利用率达 90%。 VLA2.0+图灵芯片，相较于开源模型+通用芯片，计算利用率从 22.8% 提升至 82.5%，推理时延从 800毫秒 压缩至极限的 80毫秒。 小鹏的最终目标，是 L4 级自动驾驶及具身智能。

CVPR2026上，很多人都关注到Ashok展示这页PPT，但只关注了数据，却忽视了特斯拉想要表达什么： 特斯拉FSD的7路摄像头x36帧x500万像素x30秒历史，除以5x5的像素框，相当于输入20亿的token。再加上导航、100Hz的运动数据、48Hz的音频，最终模型只输出2个Token（转向+加速度） 这个过程也代表真实世界中，驾驶变量组合是指数级爆炸的。输出的两个Token可以是多种参数，到底哪两个才是最正确的？似乎没有标准答案。 特斯拉的解法，不是只靠仿真，只靠人去制造场景，而是通过规模化的车队数据，直接喂给AI，让它形成条件反射，让模型拥有举一反三的能力，这或许就是智能。 所以试驾过FSD V14的人，往往会提到一个词——“认知”，你会觉得它的驾驶决策和方式与人类一模一样，甚至会表现出优于人类的能力。

原来乐道L80上市15天交了6000台，乐道5月交了1.2万，所以蔚来公司的交付量也达到了37705台，目前位列新势力品牌第二。

理想Q1电话财报会Q&A问题整理： 1. 关于全新理想L9。刚才听到李想总提到上市以来，Livis版本大概有超过1万的订单。首先请教一下理想L9整体订单表现如何？目前也看到了全新理想L9交付等待周期为9~11周，想请问一下公司产能目前准备如何？ 马东辉：全新理想L9从订单结构来看，主力的Livis版本订单占比将近90%，UItra版占比10%，充分体现用户认可车型高阶技术的价值，愿意为高端配置买单。这也标志着理想增程产品正式稳固在50万以上高端市场，实现了品牌向上的突破，后续我们也将重点强化Ultra版本的产品力传播，进一步优化订单结构。 关于产能，全新理想L9在常州生产基地，可以和即将发布的全新理想L8共线柔性生产，长期的生产保障能力稳定。5月和6月处于爬坡期，月产能为4000至5000台。目前Livis版本的双色车身和专属创新零部件供应偏紧，我们已经联动核心供应商完成保供方案。Ultra版本产能储备充足，可根据市场订单变化灵活调整排产。 关于26年第二季度全新理想L9的交付量，受上市初期产能爬坡影响，预计交付8000台左右。第三季度产能爬坡全面完成后，我们有信心全新理想L9的稳态月销将稳步超越老款L9的月均水平。 2. 公司对二季度的利润率预期，全年来看，利润的转折点在哪里？今年在原材料成本上涨的背景下，能否重返盈利？理想i6占公司销量近六成，公司毛利率的底在哪里？理想L9及今年待上市车型的毛利率目标？ 李铁：2026年第一季度的毛利率受到车型改款换代、理想i6和理想L6销量份额增加提升和理想i6购置税补贴的综合影响。随着全新理想L9发布并开始交付，我们预计2026年第二季度的毛利率将恢复至超过10%的水平。展望全年，随着车型改款陆续完成，我们的毛利率会随着产品组合的改善而逐步提升。 今年我们的核心是L系列的成功改款，我们也很高兴地看到代表公司旗舰性能和领先技术的Livis版本得到市场认可，全新理想L9 Livis已经站稳50万元以上的市场，是相对于22款理想L9更进一步的成功。随着今年L系列的成功改款，以及包括理想i9在内的纯电系列发布完成，大量自研新技术的上车搭载，2026年会为我们未来两年打下非常好的基础。 3. 马赫M100芯片和马赫VLA大模型上车之后，目前有怎样的实际效果以及用户反馈如何？具体体现出什么智能化的差异？带来什么样的降本效果？理想汽车关于智能驾驶的下一步发展方向是什么？ 谢炎：相较于智驾 8.0 版本，我们搭载自研马赫M100芯片的智驾版本 9.0 进步明显，主要体现在复杂场景的决策，更拟人的纵向和横向控制，同时驾乘的舒适度也更高。 9.0是第一个在我们自研芯片上运行的智驾版本，在竞争激烈的市场中已经是最好的之一，但这只是一个开始。新平台的传感器将收集更高精度、更高帧率的数据，马赫M100的强大算力让我们可以用更大更好的算法。新平台可以让我们在数据、算力和算法，同时进步，从而让智能驾驶能力快速得到提升。 关于智能驾驶的下一步方向：首先，我们将进一步提升输入数据和感知模型规模，让更多和驾驶相关的语义信息可以被输入网络，从而在源头可以让模型直接从传感器 “看到” 更多信号。 其次，我们将提升模型的认知能力，特别是学习短期因果关系的能力，让模型能力可以超越简单的行为拟合，在更复杂的城市路况作出更符合人类的判断。 最后，加强行动能力。更大的算力，结合自研操作系统针对延时的特别优化，以及全线控的底盘，我们行为控制能力和反应速度都会大幅进步。车辆将更精确地控制运动、响应更快。智驾会表现得更有信心，更安全。 此外，通过软硬件一体化设计，自研马赫 M100 芯片让我们以二分之一的成本，提供了相较于上一代平台三倍的有效算力性能；或者以类似的成本，提供六倍以上的有效算力性能。所以，相同模型下，我们的输入帧率提升了三倍，推理输出帧率提升更多。我们的目标是在今年下半年达到特斯拉 FSD V14 在美国的表现，围绕马赫 M100 芯片设计的高性能 AI 推理系统，为这一目标的实现提供了坚实的基础。 4. 门店合伙人计划实施以来，目前所有试点门店的坪效、单店月均销量、人均产出和费用率等关键指标相比改革前有怎样的具体变化？这个计划当前对销量的拉动作用是否达到预期？公司如何量化评估该计划对Q3及以后销量的提振效果？ 马东辉：门店合伙人计划自推进以来，通过充分下放经营决策权与利润分享权，激活了一线团队的主观能动性与经营活力。 首先，能看到店长经营思维发生了很大转变。从传统的执行转变为真正的经营者，能够自主审视各项经营的投入产出，以经营效率为核心开展精细化管理。同时，也提升了核心管理团队的稳定性与长期经营意愿。门店合伙人可以长期深耕一个门店，工作重心从单纯追逐短期销量业绩，逐步转向深耕本地用户运营、优化区域口碑、构建门店长期核心竞争力。 从阶段性经营现状来看，一季度属于行业传统业务淡季，且合伙人计划仍处于初期落地阶段。全国平均来看，门店月度订单目标均实现超额完成，并且顺利完成老款L系列清库节奏，也提升了用户服务满意度。后续，随着店长经营管理经验持续积累，叠加公司赋能培训体系，全国门店精细化运营的能力将持续提升。 5. 关于即将上市的全新理想L8，目前可以分享一些什么信息？ 马东辉：我们L系列的产品矩阵，会随着全新理想L8的上市更加清晰。L9主打旗舰六座，全新 L8 会聚焦旗舰五座，两款车型形成高效的互补，持续巩固品牌在高端旗舰市场的优势地位。 L8已于2026年4月完成工信部新车公告申报，计划 6 月底正式发布并启动交付。相较于老款车型，新车车身尺寸与轴距均有所加长，车内升级为五座布局，后排乘坐空间得到大幅优化，整体乘坐体验全面提升。 动力部分，新车搭载自研 1.5T 增程系统，同时配备72.7kWh 5C大容量电池，电池容量与全新L9保持一致，许多技术共享同一技术平台，能耗与续航表现十分出色。 此外，车辆还提供了双色车身、电动踏板等丰富的个性化选装方案。更多信息，请大家关注我们6月份的发布会。 6. 如何看待目前AI行业的投入和竞争格局。公司对AI行业的竞争有什么思考？ 李想：我们认为，未来3-5年，中高端智能汽车的竞争本质是具身智能的竞争，而行业最高技术壁垒、决定公司长期竞争力的核心，将聚焦于芯片与大模型的深度联合设计。 根据我们自研芯片的真实案例，过去的技术和信息都是流通的，我们用英伟达的芯片时候，我们虽然做了很多创新，但别人通过挖走我们的人就可以做到和我们相似的水平。随着我们自研了算力更强的芯片并采用了完全不同的部署方式和模型规模，通过软硬件一体化的垂直整合，让这套挖人的竞争方式失效。后续，我们会把系统化能力变成核心壁垒，我们的能力和产出将不再会被人简单拿走。 此外，时间也是重要因素，我们自研芯片从启动到上车用了4年的时间。新的十年，我们会保证技术和创新竞争力，更要保证有领先性足够高和时间差足够长的技术壁垒。 7. 关于具身智能，理想汽车的机器人战略是否有更新？ 李想：长远来看，我们能够清楚地看到，无论是我们的工厂、门店，以及用户都需要人形机器人。从市场格局来看，无论是像理想汽车这样初步千亿收入的中厂，还是更大规模的大厂，都会进入到机器人的赛道中。 我们认为，机器人不独属于创业公司和大厂，也不独属于我们，机器人是标准的劳动力，是任何一个希望在该领域有所作为的公司都会去做的产品，不专属于任何一类型的公司。只要公司业务需要人，就一定会造机器人，只不过是外购还是自制的区别。 人形机器人要实现规模化的商业化与工业化落地，发展进程比较像2010年-2015年的电动车领域，我认为想要达到这种程度，至少还需要3年以上的时间，甚至更久。在这期间，还有非常多的技术需要去攻克。在每一个细微的环节上，接下来的技术路线都没有达成共识，都需要去解决。 8. 能否再更新一下最新的海外战略，对于中高端品牌突破海外市场是否面临更大的挑战？能否分享一下理想汽车2026年或更长远的规划？包括海外拓展的实际节奏与贡献度？包括出海目标、重点市场、车型节奏等。 马东辉：理想汽车的国际化战略在稳步推进。对于海外市场，我们采用分阶段拓展的思路，结合当地市场规模和竞争格局，我们会灵活选用设立子公司、发展经销商或签约独家总代理的模式，希望依托当地头部合作伙伴，快速搭建销售、交付、售后于一体的完整服务体系。 理想汽车品牌与产品持续获得了海外市场认可，4月北京车展上我们收获了大量海外媒体与用户的关注，我们正式签约了阿联酋、沙特的头部经销商；对于中东、中亚等市场，我们会以L系列增程车型为主力，首款海外专属版本全新L9会结合当地使用场景，在充电性能、座舱、空调热管理等软硬件层面进行优化，将在第三季度正式进入中东、中亚市场。 今年五月份，我们将陆续进入中国澳门、柬埔寨、老挝、缅甸，不断深耕东南亚市场；下半年，我们将在欧洲市场推出纯电车型理想i6；并且针对右舵市场，我们年底会在中国香港、新加坡等亚太核心区域投放MEGA右舵版本。 在产品端，我们会坚持区域精准适配，后续所有新车型在研发阶段，我们便会同步完成海外法规适配，更好地支持理想国际化战略。

问界M9价格来了，Max+ 47.98万起，2024款M9老车主置换权益有5万块，太猛了。

都问这版 NWM 2.0 到底怎么样，说好有人不信，说差又有失偏颇，干脆看看我最近一周的通勤使用。上周找官方拿了台测试车，路线基本覆盖「家—公司」往返、参加发布会及去机场。以下数据均来自蔚来官方 App 行程截图。 第一天上班，辅助驾驶里程占比 96.8%，0 介入。这个表现让我极为惊讶。 第一天傍晚： 先从公司去某品牌发布会，公司车位启动，终点停车场闸机前退出； 发布会后回家，途经换电站，该路段 0 介入。 这两段里程占比均在 97% 以上。 可能有人会问：为什么 0 介入，辅助驾驶里程占比却不是 100%？ App 的统计逻辑是：辅助驾驶里程占比 = 开启领航实跑里程 ÷ 单次总里程。网球中心停车场和换电站，是在导航退出降级至 LCC 后由我手动驾驶的，因此不是全程占比。 而“0 介入”指的是：领航开启到导航退出降级至 LCC 前，全程无接管。 第二天上班，从家到公司实现了一次完美的「车位到车位」，里程占比 100%，0 介入。 也是从这天起，我对系统的信任度大幅提升，开始在以往绝不使用的路段开启领航。后续几天的情况不再展开，多次100%里程占比和0介入，有兴趣的朋友可看附图。 连续 5 天通勤（中间跨周末），累计总里程 313.5 公里，辅助驾驶占比里程 99.2%（平均值）。NWM2.0新版跑了 311 公里，我手动驾驶 2.4 公里。 划重点：以上仅代表我个人在特定时间与路况下的通勤表现，不具普遍性。所以最近我一直在讲，期待看到全量推送后，其他车主的日常真实使用情况。 无论外界如何排名，真正好用的系统应该是高频使用的系统。 所以我认为，行业应该尽早把「用户平均使用里程占比」和「用户 MPI 平均值」来晒一晒，这两个指标是有含金量的。（是用户平均值，而不是官方测试值） 我的体验，不代表新版本没有缺点。推荐大家看我们的ES9体验节目，开头讲到了新版本的两个高频问题，我相信大部分人都会遇到。在使用时建立预期，配合适时的共驾或接管来处理，能用的更惬意。 忘了说，上个版本nwm在我通勤里程占比只有70%，所以对我个人来说，这次提升挺大的，三代ES8我也不打算卖了。 我目前唯一不确认的：是因为新鲜感，还是因为能力提升带来了使用占比质变，1-2个月后，我会再分享使用情况。到时候再聊一聊。

小鹏第二代VLA的思考，相关能力会在GX上通过6.2.0版本更新。

这应该是超5米2，全尺寸SUV，最便宜的，标配华为乾崑ADS的车了吧，虽然是ADS Pro。 所以，当零跑D19的价格出来时，我就觉得这只是开始。 我反倒觉得，如今这个局面，更利好35+的大六座旗舰了。

#小鹏第二代VLA辅助驾驶里程占比超5成#这个数据是4月同比3月，智驾里程占比50.44%，总时长上涨了107.86%。 挺好的。大家都开始发这个数据了。

特斯拉官方账号：在美国为 HW3 车辆推出 FSD V14 Lite 版本后，我们计划将 V14 Lite 扩展到更多国际市场。 此次更新确保 HW3 车辆车主将继续受益于持续的软件更新。 由于国际推出受多种因素影响（技术验证完成、区域适应性调整及相关监管批准），我们目前无法提供确切日期，但将持续提供更新。 省流：HW3会有 FSD V14 Lite，但什么时候推无法确定时间。

参加某大六座旗舰试驾，又是早班机，还好有驾享。