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42号车库:特斯拉 2018 年度股东大会的十个基本点


特斯拉 2018 年度股东大会结束了,与财报会议不同,股东大会有点「特斯拉春晚」的意思。这里完全是 Elon Musk 的主场,不必因为顾忌市值和分析师字斟句酌(好像也没有...),看春晚没意思,吐槽春晚才有意思。来!

任命独立董事接替 Elon 担任特斯拉董事长的提案被否决

一位持有多达 12 股特斯拉股票、不愿透露中文姓名的华裔 Jing Zhao 先生提出,自 2004 年至今,特斯拉董事长一职一直由 Elon 担任。与此同时,他还担任 CEO 和首席产品架构师等职位。为了最小化诸如特斯拉收购 SolarCity 存在的潜在利益关联,Jing Zhao 建议特斯拉任命独立董事长。

还有一个名叫 CtW Investment Group 的投资机构认为,特斯拉现任董事会成员多数与 Elon 存在利益关联,且缺少对汽车行业深入了解的人才。因此建议投票重新选举三位董事会成员,被点名的分别是 Volar Equity Partners 创始人 Antonip Gracias、Elon 的弟弟 Kimball Musk以及 21 世纪福克斯CEO James R. Murdoch。

特斯拉发表声明反驳说 Gracias 是“供应链优化方面的专家”、Kimball 在“零售和消费者市场具有丰富经验”、Murdoch 拥有“国际市场知识”。

要我说,这个声明唯一的作用,就是让吃瓜群众意识到:CtW 说得没错,特斯拉董事会确实缺少对汽车行业深入了解的人才。

当然最终两个提案还是全部被股东否决了,特斯拉法律总顾问 Todd Maron 表示,反对提案的股东占“绝大多数”。

如果你是长期的特斯拉观察者,想必此刻嘴角已经浮现出「每年都这样」的微笑:)

2017 年年度股东大会上,同为特斯拉小股东的加州教师退休基金发起提案,要求特斯拉董事会新增独立董事席位,并将董事会选举由目前的每三年一次提高至每年一次。

跟今年一样,这个提案一上来就被大多数股东否决。

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Elon 阵营的董事会成员

特斯拉还真的新增了两位独立董事(Elon 还强硬表态称跟提案无关)。不过也别天真的以为董事会真有人能制衡 Elon。即使新增董事到位后,Elon 阵营的董事会成员 5 位,跟 Elon 无关的真·独立董事只有 4 位,考虑到他本人还是特斯拉最大股东、董事长,新增董事对提升董事会的独立性效果甚微…

用 Morningstar 分析师 David Whiston 的话总结,很难想象股东会反对 Elon:如果你不相信 Elon,为什么要持有特斯拉股票至今?

特斯拉 Model 3

这才是真正值得讨论的话题,释放的信息量也非常大。

首先宣布了一个毫无悬念的消息:随着产能和交付量的增加,Model 3 已经成为美国销量最高的中级豪华车型。其实到 4 月份时,传统阵营已经仅剩奔驰 C 级在勉强支撑了,但遇到 Model 3 这种销量多寡全由产能决定的选手,传统阵营被屠榜是意料之中的事。

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丰收的喜悦

然后是产能,第二季度马上要结束了,目前 Model 3 的产能稳定在 500 辆/天,Elon 重申到本月底“很有可能”达到 5000 辆/周。两周前搭的一条新生产线也已经投产,如果说 Q1 财报会议上的承诺还有各种不确定因素的话,今天的再次表态应该是稳了。

目前特斯拉共有三条 Model 3 生产线,两周前搭了第三条线,相对前两条线效率提升显著。仅凭前两条线,到本月月底也有机会达到 5000 辆/周的产能,有了第 3 条线加持,官方表态是“非常有信心”达成产能目标。

另外,交付快速增长的同时,Model 3 质量和可靠性也提高了 4 - 5 倍。

特斯拉在上个月开放了双电机全轮驱动和高性能 Performance 版的 Model 3 选配。按照 Elon 的说法,这两个版本的小规模试产已于本月启动,预计将于 9 月实现大规模量产。而起售价 3.5 万美金的标准电池版将于年底量产。

最近有媒体曝出了有 20% 左右的 Model 3 预订车主因为无法忍受漫长的交付周期选择退定金,针对这个问题,特斯拉将从本月开始在特斯拉线下门店推出 Model 3 试驾服务,目标是下个月月底前覆盖整个北美所有门店。试驾完了你还要退定金,那谁也没办法了。

最后,特斯拉正在与保险公司合作,尝试推出成本更低的 Model 3 车险,比宝马 3 系低 30% 左右。

特斯拉 Autopilot

有了最近通用 Cruise 和 Waymo 的大手笔,Autopilot 显然是个热门话题。

你很难想象,高管一直都在剧烈变动的 Autopilot 又要推送重大更新了。Elon 承诺本月将推送有重大改进的新版本,另外 AP 在未来几个月将推送更加炸裂的更新。「AP 的性能和可靠性将会在未来 6 - 12 个月呈现指数级增长,我们的改进非常迅速。」

恕我直言,后面这句话略过就好,毕竟最初描绘 Model 3 的产能增长蓝图时,他也用了“指数级增长”。到 2017 年底产能达到 1 万辆/周就是这么来的。

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特斯拉汽车演示自动驾驶

不过特斯拉首次向外界披露,AP 其实有两个版本,「超级复杂」版本现在运行不佳,而部署在全球特斯拉汽车上的简化版运行良好。

不出意外,Elon 再次谈到了自动驾驶技术路线之争,并坚持认为激光雷达并非无可替代。这次的理由仍然是此前基于第一性原理那套说辞:激光雷达从波长上就是错误的,依赖它无法 100% 解决问题;最重要的是要解决计算机视觉方面的挑战。这个问题一旦解决,超声波传感器和毫米波雷达在极端路况下为摄像头提供辅助,配备激光雷达没有任何意义。

另一个重磅计划是,特斯拉将推出免费试用 AP 计划,预计会在未来几个月内发布。做个阴暗的猜测,也许是今年以来连续曝出的特斯拉汽车事故让越来越多的新车主成了惊弓之鸟,选装 AP 的比例出现了下滑?

特斯拉 Model Y

继去年股东大会放出一张 Model Y 渲染海报后,又是一年股东大会,Elon 今年给出了另一张渲染图,就是这张。

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看着像 Model X 和 Model 3 的结合体,前挡风玻璃和车鼻的过渡非常线性,一贯的低风阻是跑不掉了,但比例看起来似乎有些奇怪。

相对造型上的一脉相承,Model Y 在内核上的全面革新才是真正值得期待的。Elon 已经第 N 次表示打造 Model Y 让他倍感兴奋,这是一款“super special”的产品。我们不妨拭目以待。

Model Y 暂定与明年 3 月或者 Q2 发布,Model Y(以及 Semi Truck半挂卡车和新款 Roadster)的量产时间都是两年后。

特斯拉超级充电站

特斯拉将继续在全球新建超级充电站,目前全球范围内充电桩保有量已经达到 9969 个。输出功率达 200 kW - 250 kW 的第三代超充桩大部分设计工作都已完成,将于今年年底推出。第三代充电站将与太阳能电池板高度集成,不再需要连接到电网。Elon 表示这将“促进充电基础设施的重大变革”,大幅加速充电网络的扩张。

关于充电时长,Elon 表示,驾驶时间和充电时间的比例至少要达到 6:1,未来的目标是达到 8:1 乃至 10:1。

新款 Roadster

我记得新款 Roadster 发布不久,一家日本团队通过疯狂堆料、不考虑量产实现了对 Roadster 零百加速的反超。我当时在想,对于这种零百加速 2.1 秒的性能怪兽,特斯拉(或其他电动超跑制造商)还有什么手段能建立起差异化的产品优势呢?

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白色Roadster首秀

现在答案公布:目前公布的性能参数都是 Roadster 基础版的规格,未来特斯拉将为之推出 Space X 选装包。真是贫穷限制了我的想象力,直接拿造火箭的公司命名选装包是几个意思?怕不是要低空飞行?

Elon 的说法是,要通过新款 Roadster,向公众证明电动车可以在各个方面超越内燃机跑车,将内燃机跑车在普通公众心中建立起的强大光环彻底粉碎。

Semi Truck 半挂卡车

这可能是特斯拉史上第一款产品发布还没量产,就有重大改进的车型。 Elon 说 Semi Truck 半挂卡车还有一个你没有玩过的船新版本,挤需体验三番钟,你就会和Elon一样,爱上节款车型……

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特斯拉家族

我好好说,据说特斯拉团队有了更深的理解,可以把半挂车型的性能变得更好,最终推出的新版本将超出行业人士对纯电动半挂性能的认知。此前戴姆勒卡车北美 CEO Martin Daum 说如果德国和加州是在同一个物理世界的话,那么特斯拉 Semi Truck 的参数已经违反了物理规律。Elon 在财报会议上揶揄 Martin 说「我知道他,实际上我大学里学了一年的物理,其实我们的量产版续航还会更长,我很乐意跟他聊聊物理学。」

未来 Semi Truck 会在中国、美国、欧洲和全球其他地区上市,目前已经在一家工厂进行前期的小规模试产,今年晚些时候另一家工厂也会开展类似的工程工作。

Tesla Energy 业务

特斯拉全球储能电池累计装机量已经超过 1 GWh,和 Model 3 一样,储能业务目前产能受限,是另一个装机量完全取决于产能的业务,预计将“呈指数增长”。更重要的是,Elon 预计到今年年底或明年年初,能源业务将获得与汽车业务相当的毛利率——大约 20 % - 30 %。

这对长期承压的特斯拉的财务状况非常重要。

Gigafactory 1

Gigafactory 1 明年的电池产能将大幅增长,超过全球其他电池工厂产能之和。(三星SDI、LG化学、宁德时代和比亚迪纷纷发来了吃瓜表情)

Elon 重申特斯拉电池兼具最高的能量密度和最低的成本。特斯拉在电池密度和成本方面取得了一些突破性进展,如果材料成本没有重大波动,今年年底特斯拉电芯成本将低于 100 美元/kWh。同时会在未来两年内将电池 Pack 成本成本降至 100 美元/kWh。

以目前的技术储备,特斯拉已经掌握了电池性能再度提升 30% - 40% 的技术方案,预计在未来 2 - 3 年内可以提升 30%,在未来 6 - 8 年内通过对锂阳极的改进,实现能量密度翻倍。

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图片上方,建设进度不断变化

Gigafactory 1 过去一年来建设进程提速,已建成面积占总规划建筑面积的约 1/3。除了马上要宣布的中国超级工厂,特斯拉欧洲超级工厂选址预计也将于今年年底宣布。

Elon 表示,长远来看,特斯拉计划在全球建设 10 - 12 个 Gigafactory。

中国工厂

特斯拉中国超级工厂政府谈判负责人、全球销售总裁任宇翔开始在特斯拉各种管理层会议上亮相,包括今天的股东大会。越来越多的信息显示,特斯拉在华建厂计划将很快宣布。目前特斯拉仍在与中国各级政府就建厂部分细节进行谈判,具体建厂计划最快将于下个月宣布。

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左二-左五:任宇翔/CFO/首席设计师/CEO/CTO

目前已知的是,中国 Gigafactory 将兼具制造电池和汽车的职能,Elon 介绍时提到了一个词 Dreadnought。眼熟吗?他之前曾经把 Model Y 的全自动生产线命名为 Alien Dreadnought。如果说 Model 3 还不适合全自动化,那我们可以期待,全面革新的 Model Y 全自动产线会给行业带来怎样的影响。

而中国 Gigafactory,将可能是特斯拉也是整个汽车行业第一座具备汽车四大工艺全自动化生产能力的工厂。不要忘了 Elon 这句话:相当有戏剧性的是,特斯拉长期的竞争力是工厂、是制造能力,很多人还没有意识到这一点。

你看,我开头都说了,这是 Elon 的主场、特斯拉的春晚。还记得去年的股东大会刚结束,特斯拉市值就冲上了 600 亿美金。无论是华尔街还是行业人士,都乐于看 Elon 描绘未来蓝图,正如一家外媒所言:“人们期待看到,这个魔术师的帽子里,还能变出多少只兔子。”

你以为这是股东大会的全部信息吗?

让我没想到的是,这个作风强硬、面对特斯拉做空机构毫不客气宣战的钢铁直男,在谈到 Model 3 的产能竟言语间几度哽咽…

过去几个月是我经历过最痛苦最艰难的几个月,但我认为我们最终做到了。

在特斯拉,我们会倾注我们的爱去打造汽车。

这个行业有大量的公司,他们依赖营销部门或财务部门制造汽车,他们没有灵魂。

我们不够完美,但我们投入了大量的心血,我们是真的在乎。
最近几个月外界连续质疑特斯拉的财务状况、产能进度和工作环境,为了达到产能目标,一些员工连续工作了 60 天,我们不得不逼着他们回一趟家。

外界只看到了 Model 3 产能一路攀升,在同级车市场屠榜的光鲜,谁能想到特斯拉从最高管理层到工厂制造工人过去几个月承受的巨大的心理压力和非常态的工作量呢?Model 3 的产能问题居然让经历了 2008 年猎鹰火箭三射失败、特斯拉濒临破产的 Elon 发出「最痛苦最艰难」的感叹。

可如果把视角放大至整个行业,传统豪强性能优秀、做工精良的纯电动汽车已经近在眼前了。太多人低估了汽车行业的壁垒之高,这个行业对新生力量太不友好了。

让我们祝福特斯拉、以及尚在襁褓中的中国新造车军团。

最后,收拾一下情绪,来看看股东大会上颜值爆表的白色 Roadster 吧。

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没有人能拒绝它!

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